Proyecto de investigación · datos oficiales BCCR / Hacienda / CGR / Procomer

EL MONITOR DEL COLÓN

⚛ ¿Cómo funciona este mercado? — leer "El reactor cambiario" →
Corte de datos: 18 de setiembre de 2026 · v3 (se actualiza con el pulso diario del Monex · el-colon.com) · ⬤ = respuesta oficial del BCCR a solicitud de información
Tipo de cambio Monex · promedio ponderado
₡446,80
17 SEP 2026
▼ MÍNIMO HISTÓRICO — 6ª CAÍDA CONSECUTIVA
Serie Monex desde 2007 · máximo: ₡696,76 (21-jun-2022)

2026 en movimiento

⬤ EL DATO: el superávit de dólares de ventanilla (2025: $4.827M) es casi idéntico a la demanda pública que la ley saca del mercado (SPNB: $4.650M)  ·  el indicador de reservas estuvo 2 AÑOS plano en ~145 y cruzó su techo de 150 exactamente el mes de la primera emisión en euros (dic-2025)  ·  los depósitos del Gobierno en el BCCR no ganaron intereses durante 4 años ("no ha pagado nada" — acta 6338)  ·  exportaciones de servicios: −3,9% en el Q2 — la pata "resiliente" de la ZF ya se contrae  ·  Western Union traslada funciones a Guatemala, Lituania y Filipinas

El continuo — mientras usted lee esto

₡ …
recaudación que Hacienda dejó de percibir en 2026 por la apreciación y la desinflación — corriendo a ₡11.840 por segundo
Ritmo: reestimación oficial −₡373.390M/año certificada por la CGR (13-ago) · contador acumulado del año
…
tiempo con las reservas sobre el techo que la propia Junta definió (150) — sin decisión formal de qué hacer con el exceso
Primer cruce: diciembre 2025 (serie oficial ⬤) · el reloj corre desde el 31-dic-2025

El mercado

56
sesiones con mínimo histórico en lo que va de 2026 (~1 de cada 3)
Serie Monex/BCCR · El Observador 14-sep + pulso propio
$1.116M
compras de estabilización del BCCR en 2026 — récord de toda la flotación
récord anterior: $771M (2017, año completo)
Cuadro de intervención cambiaria BCCR (al 14-sep)
78%
del volumen de la sesión del 14-sep fue el propio BCCR comprando ($65M de $83M)… y el TC cayó igual
Monex/BCCR
−$387M/mes
demanda pública de dólares (RECOPE, ICE…) que por ley NUNCA toca el mercado — compra directo al BCCR ⬤
Operaciones BCCR-SPNB 2022-26 (respuesta oficial): $16.622M netos

La deuda

$6.472M
caja del Gobierno depositada en el BCCR (FGG, 5% del PIB) — pedida con deuda, sin ganar intereses hasta jul-2026 ⬤
Entrega 1 + acta 6338 · CGR: "al menos ₡40.000M" de intereses pagados por tenerla
€1.944M
de los €3.000M de bonos "internos" en euros ya convertidos por el BCCR, mes a mes ⬤
Operaciones en euros BCCR-SPNB (respuesta oficial)
177 / techo 150
indicador de reservas: 2 años plano en ~145 → cruzó el techo en dic-2025, el mes de la 1ª emisión en euros ⬤
Serie mensual oficial mar-23→jul-26 (Entrega 3)
₡373.390M
recaudación perdida en 2026 por la apreciación y la desinflación — certificado por la CGR, firmado por Hacienda
Oficios MH-DM-OF-0900/0901-2026 (reestimación al II Presup. Extraordinario)

La economía real

17,0 → 1,4
crecimiento de los regímenes especiales (ZF) en 12 meses (jul-25 → jul-26); el régimen definitivo ya crece más (3,4)
IMAE julio, BCCR
−3,9%
exportaciones de SERVICIOS en el Q2-2026 (t/t) — el 61% del empleo de zona franca ya en contracción
PIB real BCCR · Azofras: operar en CR es 30% más caro
−48%
compromisos de empleo de ZF renegociados a la baja: 38.450 → 19.864 plazas (38 empresas, 3 años)
Lista Procomer / acuerdos en La Gaceta (barrido propio: 262 ediciones)
+₡500M/día
crecimiento de la deuda de tarjetas de crédito — mientras el consumo de básicos se contrae (−2,9)
MEIC (S1-2026) · BCCR consumo hogares
Metodología y fuentes. Este monitor resume una investigación documental sobre el ciclo deuda pública → depósitos → reservas → tipo de cambio → recaudación en Costa Rica (2022-2026). Cifras marcadas ⬤ provienen de respuestas oficiales del BCCR a solicitudes de acceso a información pública (arts. 27 y 30 CP); el resto, de actas de la Junta Directiva del BCCR, La Gaceta, Hacienda, CGR, Procomer, MEIC e INEC — todas archivadas y reproducibles. El contador de recaudación distribuye la reestimación oficial anual (−₡373.390M) a ritmo constante: es una ilustración del flujo, no una medición intradía. TC = promedio ponderado del Monex (serie diaria propia validada contra prensa y FMI). el-colon.com · v3 — 18 de setiembre de 2026. Página hermana: El reactor cambiario (la explicación del mecanismo en 6 pasos).